最近半年時(shí)間,，我都在關(guān)注中國家族的傳承問題。據(jù)公開數(shù)據(jù),，未來五至七年,，或?qū)⒂屑s300萬中國企業(yè)家會把產(chǎn)業(yè)和財(cái)富傳遞到下一代手中。

?與“富不過三代”的俗語相比,，我們找到了一些家族百年傳承的底色和時(shí)代密碼,。在瞬息萬變的時(shí)代，創(chuàng)富不易,，守富則更不易。那些傳承了五六代的家族正在用自己的方式延續(xù)財(cái)富和家族精神,。

對他們來說,，財(cái)富只是顯性的家族象征，更重要的是,，他們必須以一種精神性的延續(xù)去表達(dá)他們的態(tài)度和觀點(diǎn),。

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南非家族管理者

9月，我們在南京見到了Dillon Hale,。Dillon Hale是半島資本亞洲管理公司CEO,、前戴爾家族辦公室亞洲負(fù)責(zé)人、前eBay創(chuàng)始人家族辦公室負(fù)責(zé)人,。而他自己的家族也傳承到了第五代,。他告訴我，家族辦公室從公元6世紀(jì)就開始出現(xiàn),，復(fù)興則是在1882年,。那一年，洛克菲勒家族成立家族辦公室,，迄今為止已傳到第七代,。

Dillon Hale

而2017年財(cái)富咨詢公司W(wǎng)illiams Group通過調(diào)查3200個(gè)高凈值家族后得出了一個(gè)結(jié)論,，90%的繼承財(cái)富在第三代繼承人成年時(shí)已經(jīng)損失殆盡。

這是一個(gè)擺在家族面前的嚴(yán)峻問題,。這也是Dillon Hale和他自己的家族經(jīng)歷過和正在經(jīng)歷,，并且試圖改變的。

一百多年前,，Dillon Hale的曾祖父是南非獨(dú)立戰(zhàn)爭中的領(lǐng)袖和老兵,，曾祖父的表弟曾任南非首相。曾祖父在1898年－1903年間的戰(zhàn)爭中被英軍流放到圣海倫娜島,。1905年,，曾祖父回到南非，用借來的錢在南非農(nóng)村購置了一些農(nóng)場,。Dillon Hale也出生在南非,，他在大學(xué)期間攻讀了法律和經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)。他的同學(xué)中有特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克,。

Dillon Hale家族六代人都圍繞農(nóng)場生計(jì),，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)，不斷創(chuàng)造財(cái)富,，傳承財(cái)富,。Dillon Hale說，“現(xiàn)在我們成為很多農(nóng)場的擁有者”,，他的家族從第三代開始就設(shè)立了家族信托,，用以控制整個(gè)家族的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)管理家族的金融投資行為和公益事業(yè),。

Dillon Hale以宜信財(cái)富全球資產(chǎn)配置委員會顧問的身份參加了“2018宜信財(cái)富投資峰會”,。在過去的22年間，Dillon Hale運(yùn)營了來自中國,、美國,、澳大利亞等國家的家族辦公室。

在摩羯咨詢公司（Capricorn）,，Dillon Hale管理eBay前聯(lián)合創(chuàng)始人兼第一任總裁Jeffrey Skoll家族辦公室旗下Skoll Foundation基金會和Jeffrey個(gè)人的55億美元資產(chǎn),，主要投資了特斯拉（Tesla）、維他命水（Vitaminwater）,、SpaceX和星球?qū)嶒?yàn)室（Planet Labs）等,。

Dillon Hale的才能得到了邁克爾·戴爾家族辦公室的賞識，被邀請加入管理旗下過于集中的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),。

為此,，戴爾家族設(shè)立了自己的家族信托，戴爾本人擔(dān)任主席,，以此形成對整個(gè)信托管理的強(qiáng)大影響力,。Dillon Hale的工作是確保戴爾家族的財(cái)富被妥善分配并進(jìn)行投資與管理,。他幫助戴爾辦公室在遭遇時(shí)代動蕩時(shí)盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，使他們的家族投資版圖盡可能的多元化,。

時(shí)代瞬息萬變,，正如沃倫·巴菲特所言，不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里,。這才是最重要的,。

現(xiàn)在，Dillon Hale把目光鎖定在亞洲財(cái)富家族上,。對于如何將財(cái)富傳承到下一代手上,，Dillon Hale認(rèn)為“信托”是最有效的渠道之一，“從結(jié)構(gòu)化角度來看,，尤其是在設(shè)立信托的情況下,，附加條件可以確保財(cái)富能夠成功傳遞?！?/p>

但沒有兩個(gè)家族的經(jīng)歷是完全相似的,，也沒有兩個(gè)家族的財(cái)富需求是完全一樣的，“不僅要考慮國家文化背景,，還有家族獨(dú)特的核心文化,。”

Dillon Hale的母親是家族的第三代,，也是家族信托的受益人,。 Dillon家族共有三個(gè)信托，一個(gè)是家族企業(yè)所有的控股股權(quán),；一個(gè)是慈善基金會,、慈善項(xiàng)目；一個(gè)是用來管理家族辦公室不同的投資組合,。

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澳大利亞家族繼承人

在悉尼，我見到了Tom,。他非常細(xì)心地帶我參觀一些澳洲知名企業(yè),，包括生產(chǎn)線先進(jìn)的磚廠、形成技術(shù)壁壘的嬰兒魚肝油生產(chǎn)企業(yè),。他從悉尼飛往墨爾本,，坐經(jīng)濟(jì)艙，然后坐晃悠晃悠的大巴到達(dá)墨爾本遠(yuǎn)郊的工廠,。

事實(shí)上,，Tom是WHST公司的繼承人。他的父親Robert Millner是WHST的董事會主席,。WHST是一家成立于1903年的澳大利亞公司,，是澳大利亞第二古老的上市公司,。

Robert Millner告訴我，他的家族是過去一百多年間為數(shù)不多的能夠成功地世代傳承的上市公司,，“而這就是我們公司的力量源泉”,。

Robert是家族第四代傳人，Tom是第五代,，家族主要成員構(gòu)成了公司的主要領(lǐng)導(dǎo)層,，“我們非常重視歷史，尤其是家族或企業(yè)的歷史”,，“這讓我們在面對不斷變化的時(shí)代和經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí),，有能力去雇傭最有才華的人來擔(dān)當(dāng)管理層的職位”，家族成員＋職業(yè)經(jīng)理人的模式,，“延續(xù)了我們的成功傳奇,。”

Robert非常注重整個(gè)家族的多元化投資組合,，“我相信這是我們的核心競爭力，我也相信現(xiàn)金流十分重要,，增長十分重要”,，多元化的投資組合能讓整個(gè)Millner家族避免全球經(jīng)濟(jì)動蕩造成的損失。

目前,，Millner家族旗下60億澳元的投資組合包括傳統(tǒng)藥妝店,、建筑材料、礦產(chǎn),、零售,、農(nóng)業(yè)、通訊,，還有一些股權(quán)投資,。

從1903年開始，Millner家族的資產(chǎn)收益從未出現(xiàn)過負(fù)增長,。Robert說,，作為一個(gè)長期投資者，他不會受短期投資趨勢的影響,，“我們總是很有耐心”,，每到一個(gè)地方進(jìn)行投資，“必須先了解當(dāng)?shù)厝?，了解?dāng)?shù)氐沫h(huán)境,。”

Robert喜歡跟WHST的年輕人聊天,。他的兒子Tom正好40歲,，他很慶幸Tom和他一樣,，沒有被迫去傳承家族的事業(yè)版圖，“我們進(jìn)入這個(gè)行業(yè)是因?yàn)槲覀兿霃氖逻@個(gè)行業(yè)”,。他常跟Tom說的話是,，你必須要有耐心，你必須學(xué)習(xí),。他想,，Tom還年輕，而自己也不可能永遠(yuǎn)堅(jiān)持下去,，“希望他能及時(shí)趕上”,，成為優(yōu)秀的繼承人。

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中國創(chuàng)富第一代

作為70后,，郝紅娟也正在考慮財(cái)富傳承的問題,。

“像我們這些60后、70后,，在中國出生長大的,，實(shí)際從上一代沒有什么傳承過來，自己也算是創(chuàng)一代,?！?/p>

郝紅娟曾是國有商業(yè)銀行財(cái)富管理負(fù)責(zé)人，“1994年進(jìn)的商業(yè)銀行”,，那時(shí)候正好是專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的時(shí)期,，“我恰好在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)慢慢成長起來，剛開始在分行,，在基層,。”

郝紅娟

幾年后,，經(jīng)濟(jì)形勢下滑,，政策方面希望通過消費(fèi)拉動老百姓的生活水平，去推動經(jīng)濟(jì)增長,，郝紅娟在此時(shí)成為二級分行的部門負(fù)責(zé)人,，主要做消費(fèi)信貸產(chǎn)品。后來,，她也主要參與了個(gè)人理財(cái)中心的管理、國有商業(yè)銀行的上市,、與境外戰(zhàn)略投資者合作的重要工作,。

因?yàn)樯瞄L投資，郝紅娟個(gè)人積累了一定的財(cái)富,。她的先生也因?yàn)閯?chuàng)業(yè)成為創(chuàng)富第一代,?！斑@個(gè)時(shí)候慢慢思想有了一些轉(zhuǎn)變，之前中國人對財(cái)富更多考慮的是創(chuàng)富,，怎么積累財(cái)富,，現(xiàn)在我們有了更多的思考，要穿過財(cái)富看財(cái)富背后的作用,，不光是看錢,，更多考慮本質(zhì)的問題了?！?/p>

郝紅娟正在搭建家族兩代人之間的未來傳承結(jié)構(gòu),，“改善或者優(yōu)化一下（家族財(cái)富），不然改革開放創(chuàng)造的創(chuàng)富機(jī)會積累起來的財(cái)富有可能就又白積累了,?！痹诤录t娟和家族成員看來，財(cái)富用得正確才有價(jià)值,，“否則用反方向有可能起的作用非常不好”,。

因?yàn)榻鹑诔錾恚录t娟對財(cái)富的理解帶有一定的時(shí)代使命感,，“不光我自己做,，我也希望通過自己做財(cái)富傳承架構(gòu)去影響更多人考慮傳承的問題?！彼F(xiàn)在是宜信家族辦公室高級顧問,，為更多家族提供財(cái)富傳承咨詢和服務(wù)。

郝紅娟的主張是,，“我對財(cái)富的認(rèn)識并不僅僅局限于積累到我名下的資產(chǎn),、房產(chǎn)，個(gè)人經(jīng)歷也是財(cái)富的一部分,，包括你的學(xué)歷,，甚至你找的配偶，其實(shí)都會對你的財(cái)富產(chǎn)生影響,?！币?yàn)榫邆鋵I(yè)知識，郝紅娟和先生抓住了時(shí)代機(jī)會創(chuàng)造了財(cái)富,，“我也會讓我的孩子努力去探索,、獲取真正的專業(yè)知識，而不是淺嘗止,?！彼鷥蓚€(gè)孩子說，“要學(xué)明白，因?yàn)檫@個(gè)世界上還是缺真正優(yōu)秀的人,?！?/p>

財(cái)富是動態(tài)發(fā)展的，傳承也需要平衡,。郝紅娟在專業(yè)機(jī)構(gòu)的支持下完成了家族委員會的設(shè)立,，她和先生、兒子及其女朋友,、女兒及其男朋友都是家委會的成員,。

過去的一年，郝紅娟跟許多財(cái)富擁有者深入交流過,。他們在考慮“家族使命”,、“家族愿景”這類宏大而現(xiàn)實(shí)的問題。郝紅娟正在提煉自己家族的傳承精神,，“只有對社會創(chuàng)造財(cái)富,，大家才允許你這個(gè)家族一直存在下去，否則自然就衰亡了,?！?/p>

過去，財(cái)富的積累史幾乎就能讓我們看到一個(gè)家族的成長史,。但現(xiàn)在,，家族傳承背后，更多體現(xiàn)了財(cái)富擁有者對財(cái)富的再思考,，以及他們對財(cái)富延續(xù)和家族興旺的美好期望,。

用Robert Millner的口頭禪說，不要著急,，要有耐心,。所有人都是。

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本刊記者? 王燕青? 發(fā)自北京

編輯 孫凌宇? [email protected]