2017年10月27日,，中國證監(jiān)會(huì)通報(bào)，最高人民法院近日裁定駁回光大證券內(nèi)幕交易案當(dāng)事人之一楊劍波提起的再審申請,，決定沒收光大證券違法所得,，并處以違法所得5倍的罰款，罰沒款共計(jì)約5.2億元,，對包括楊劍波在內(nèi)的四名責(zé)任人員分別給予警告，處以60萬元罰款,，并采取終身證券,、期貨市場禁入措施。這一案件歷時(shí)四年,，最終落槌,。如今，對于這一案件,，楊劍波表示不方便再接受采訪,。不過，在案件審理期間,，《南方人物周刊》曾在上海對他進(jìn)行一次采訪,。
初夏的上海，潮濕多雨,。2014年4月的一個(gè)周日,，楊劍波站在講臺上,，講授商學(xué)院的《金融實(shí)務(wù)專題》課程。這是他教授的一門選修課,。聽課的學(xué)生擠滿了教室,，甚至有人慕名從外地趕來蹭課。
在“光大證券烏龍指事件”之后幾個(gè)月,，他的身份變成了上海財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)教授,，也是金融實(shí)驗(yàn)室主任?！靶迈r,、愉悅，也未必辛苦,?！睏顒Σǜ杏X“教書也蠻好”。而在此之前,，他是光大證券策略投資部總經(jīng)理,，業(yè)績在國內(nèi)數(shù)一數(shù)二。
在案件塵埃落定之前,，楊劍波并不忌諱講述他一舉成名的經(jīng)歷,。2013年是他在光大證券工作的第十年。
8月16日這天,，光大證券策略投資部如往常一樣進(jìn)行ETF（交易型開放式指數(shù)基金）交易,，由于系統(tǒng)缺陷，交易員錯(cuò)誤下單買入234億元,，最終成交72.7億元,，致使當(dāng)天A股和股指期貨市場大幅波動(dòng)，其中上證指數(shù)上漲近6%,。為控制市場風(fēng)險(xiǎn),，光大證券之后通過借道ETF賣出股票并賣空股指期貨。
外界稱之為“8·16光大證券烏龍指事件”,。楊劍波當(dāng)時(shí)正是策略投資部總經(jīng)理,，負(fù)責(zé)當(dāng)天交易。
這一天,，楊劍波的名字成了光大證券的一個(gè)符號,，為公眾所熟悉。四個(gè)月后,，他被中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)處以終身禁入證券期貨市場,。驚愕之余，一直自覺背著沉重“黑鍋”的楊劍波,，決定起訴證監(jiān)會(huì),。
2014年4月3日上午,，北京石景山，楊劍波生平第一次走進(jìn)法院,。這一天,，他的官司對手是證監(jiān)會(huì)。官司吸引了大批媒體記者,。
彼時(shí),，36歲的楊劍波身材修長，留著毛寸頭,，鼻梁上駕著一款無框眼鏡,，身穿灰色西裝、灰色馬甲,，打著藍(lán)白條紋領(lǐng)帶,，斯文得像個(gè)書生，但在法庭上,，他一開腔,，氣勢很盛。
2014年12月26日,，北京,，楊劍波起訴證監(jiān)會(huì)案一審被判敗訴
調(diào)查
“光大證券烏龍指事件”爆發(fā)后不久，證監(jiān)會(huì)組織調(diào)查小組入駐位于上海靜安區(qū)的光大證券辦公樓,，調(diào)查整個(gè)事件,。
2013年8月18日，證監(jiān)會(huì)對外通報(bào),，關(guān)于光大證券烏龍指事件,，“尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò)”，不過,，光大證券自營業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷,。
楊劍波得知這一通報(bào)，覺得證監(jiān)會(huì)很專業(yè),，也很客觀，“指出了我們內(nèi)控的問題,?！彼J(rèn)為證監(jiān)會(huì)的這一說法，表明事件與他沒有太大關(guān)系,，心情放松不少,。“稍微的處罰之后,，一切會(huì)恢復(fù)正常,?！彼潞笙颉赌戏饺宋镏芸坊貞洝?/p>
8月20日,，光大證券領(lǐng)導(dǎo)把楊劍波叫去辦公樓21層談話,。聽了一番安慰話語之后，楊劍波被告知,，管理層決定暫停他的職務(wù),。這樣的結(jié)果，他接受,?！皶和Ｂ殑?wù)的意思是，早晚還會(huì)給你恢復(fù),?！睏顒Σㄏ嘈牛磺幸呀?jīng)過去,，暫停職務(wù)是自己受到的最后的懲罰,。在此期間，監(jiān)管系統(tǒng)調(diào)查小組給他做了近十次筆錄,。
8月27日,，楊劍波聽說，“烏龍指事件”可能被定性為內(nèi)幕信息交易,。他不以為意,，并不認(rèn)為自己會(huì)受到其他處罰。8月30日,，楊劍波和光大證券收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的預(yù)處罰意見,。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為“光大烏龍指事件”已構(gòu)成內(nèi)幕信息交易，相關(guān)責(zé)任人將受處罰,。楊劍波是受處罰者之一,。
半年之后，證監(jiān)會(huì)在庭審中指出,，在“8·16”事件中,，“光大證券因?yàn)槌绦蝈e(cuò)誤導(dǎo)致市場巨額成交，對滬深300指數(shù),、180ETF,、50ETF和股指期貨合約價(jià)格均可能產(chǎn)生重大影響，同時(shí)這些信息在一段時(shí)間內(nèi)處于未公開狀態(tài),。所謂烏龍指僅僅是市場的諸多傳聞之一,，因此不能認(rèn)為屬于事實(shí)公開狀態(tài)。在此情況下,，光大證券本應(yīng)當(dāng)拒絕交易,，待內(nèi)幕信息公開以后再合理避險(xiǎn),，但光大證券在內(nèi)幕信息公開前，即反手交易,，明顯違反了公開交易原則,。”因此,，證監(jiān)會(huì)“根據(jù)案件事實(shí)和《證券法》的授權(quán)認(rèn)定上述信息為內(nèi)幕信息”,。
楊劍波聽到被處罰的消息，倍感錯(cuò)愕,。他從未想到事情會(huì)如此嚴(yán)重,，更沒想到自己會(huì)受罰。他覺得很委屈,。他稱自己在“8·16”當(dāng)天的對沖操作,，是單純的職務(wù)行為，作為業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人,，他只是一個(gè)執(zhí)行者,，不應(yīng)擔(dān)責(zé)。
證監(jiān)會(huì)的電話詢問筆錄顯示,，光大當(dāng)天錯(cuò)單交易之后,，證監(jiān)會(huì)、上海證監(jiān)局和中國金融期貨交易所等多方工作人員一直在與光大進(jìn)行溝通,，下午交易操作時(shí),，楊劍波也一直與監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持熱線溝通。
“對沖怎么可能是內(nèi)幕交易呢,？”楊劍波難以置信,。
“烏龍指事件”當(dāng)天上午，光大證券自營部門的錯(cuò)單交易發(fā)生在A股的證券市場,，下午的對沖交易則發(fā)生在股指期貨市場,。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，光大證券利用上午發(fā)生的72億錯(cuò)單買入,，在證券市場做多,，下午利用這一未公告信息，在股指期貨市場做空獲利,，構(gòu)成內(nèi)幕信息交易,。
楊劍波的代理律師李江在接受《南方人物周刊》采訪時(shí)則認(rèn)為：光大在“烏龍指事件”中的交易操作，是市場行為,，交易行為本身是公開的。他稱,，國內(nèi)原有的證券制度,，為機(jī)構(gòu)投資者提供了這類跨市場的交易機(jī)會(huì),，為法律所允許。
李江還認(rèn)為,，楊劍波屬是公司決策的執(zhí)行者,，只是部門經(jīng)理，不應(yīng)該承擔(dān)公司高管決策帶來的風(fēng)險(xiǎn),。不過,，證監(jiān)會(huì)在后來的一審中表示，楊劍波在事件發(fā)生后,，與光大證券其他管理人員一起開會(huì)達(dá)成了意見,，由楊劍波負(fù)責(zé)。楊是當(dāng)天巨額交易的負(fù)責(zé)人,，在這一案中起到了較大作用,，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為此案的其他直接責(zé)任人員。
2013年8月16日,，股民在江蘇南通一證券營業(yè)廳關(guān)注股票行情,。當(dāng)日因?yàn)觚堉甘录瑱?quán)重股集體觸及漲停,，滬指一度漲幅超過5%,，滬深指數(shù)午間開盤后逐漸恢復(fù)正常走勢，上午漲幅全部回吐,，翻綠下跌
受罰
與楊劍波一并受罰的,，還有其他三人。
8月30日,，楊劍波等人收到證監(jiān)會(huì)預(yù)處罰意見之后,，光大證券一名高層曾找他們談話，勸解受罰者不要過于激動(dòng),，對這次處罰冷處理,。
此時(shí)，楊對于相關(guān)法律條款并不熟悉,，雖然心里不太服氣,，但覺得未來通過向證監(jiān)會(huì)陳述，或許能更改結(jié)果,。
按照證監(jiān)會(huì)的制度,，楊劍波等人可以采用兩種方式為自己解釋、辯白,。一種是向證監(jiān)會(huì)遞交陳述意見,，另一種是舉行聽證會(huì)。楊劍波最后放棄聽證，只提交了書面陳述,。其他受罰者也做了同樣的選擇,。證監(jiān)會(huì)代表在2014年一審中表示，2013年9月9日收到楊劍波的意見,，明確表示不需要舉行聽證會(huì),，但需要申辯。
很多天以后,，楊劍波才得知,，當(dāng)時(shí)，公司聘請的法律顧問曾建議,，他們同時(shí)選擇書面陳述和申請舉行聽證會(huì),，這樣能最大程度保護(hù)自己的利益?！?·16事件”之后,，光大證券高價(jià)聘請了北京市金杜律師事務(wù)所為法律顧問。
“哪里想到這當(dāng)中還有很多tricky（微妙）的事情,?！睏顒Σㄕf了一句夾著英文單詞的話。
2013年11月13日,，證監(jiān)會(huì)讓楊劍波領(lǐng)取正式處罰通知書,。次日，楊劍波看到結(jié)果,，最后的處罰比預(yù)處罰更為嚴(yán)厲：證監(jiān)會(huì)把楊劍波定性為內(nèi)幕交易責(zé)任人之一,，并做出給予警告、罰款60萬元,，以及終身禁入證券期貨市場的處罰,。依據(jù)這一處罰，楊劍波只能永遠(yuǎn)告別工作了十年的金融行業(yè),。
楊劍波希望光大證券能夠幫助他,。他打電話給光大證券的律師。律師說,，公司會(huì)來找他,。此前，他接到證監(jiān)會(huì)預(yù)處罰意見書時(shí),，光大證券高層和公司律師都曾找他談話,，他覺得這一次，公司也會(huì)幫他渡過難關(guān),。
從2013年11月14日開始,，他一直在等候光大證券的人來處理他的案子,，但沒有一人過問。他多次給公司高管打電話,、發(fā)短信,，一直沒有回音。
“我等了公司將近一個(gè)月,。”到了12月上旬,，楊劍波再也等不及了,。他跑到光大證券辦公樓，找到公司領(lǐng)導(dǎo),，但未能得到回復(fù),。他覺得公司已經(jīng)放棄了他。
在此之前的10月,，楊劍波已經(jīng)覺察到一些細(xì)微的跡象,。那時(shí)，光大集團(tuán)針對“烏龍指事件”,，組成了一個(gè)內(nèi)部調(diào)查小組,，主要是對光大證券烏龍指事件進(jìn)行追責(zé)。有一天,，楊劍波被調(diào)查小組叫到辦公室談話,，時(shí)長大概45分鐘。
楊劍波回憶,，他曾直接對調(diào)查人員說：“我擔(dān)心這次被處理的人和沒有被處理的人,，會(huì)分化成兩個(gè)集團(tuán)?！?/p>
“后來就是這樣的,。”楊劍波說,。
在“烏龍指事件”爆發(fā)之后,，楊劍波覺得比任何時(shí)候更深刻地了解了自己。他說自己并不絕望,?！斑@不是世界末日?！睏钫f很多記者在見到他之前,，都會(huì)誤以為他心情很糟糕，事實(shí)上他自始至終一直不慌不忙,?！鞍堰@個(gè)當(dāng)成生活的一次歷練,，發(fā)生了就坦然面對?！焙芸?，他便開始著手準(zhǔn)備自救。
自救
“烏龍指事件”之后,，前光大證券總裁徐浩明也接到了證監(jiān)會(huì)的行政處罰通知,。與楊劍波一樣，徐也被罰終身禁入證券期貨市場,，并被罰款60萬元,。
徐浩明是“烏龍指事件”的主要決策者，事件發(fā)生一周后,，從光大辭職,。光大證券前助理總裁楊赤忠、財(cái)務(wù)部前總經(jīng)理兼辦公室主任沈詩光是另兩名被罰者,，也被終身禁入證券期貨市場,，均已辭職。三人一直保持沉默,。本刊記者曾多次聯(lián)系這三人,，除楊赤忠婉拒采訪之外，均無回音,。
楊劍波是四人之中唯一出來發(fā)聲的人,，甚至高調(diào)起訴證監(jiān)會(huì)。2013年12月中旬,，楊劍波從光大辭職,，開始物色律師，準(zhǔn)備起訴,。
他把篩選的范圍盡量縮?。阂簧糜谛姓V訟，二熟悉金融主業(yè),，三最好打官司贏過證監(jiān)會(huì),。他先后見過近20名律師，很快,，在海南凱利案中贏過證監(jiān)會(huì)的北京中兆律師事務(wù)所主任李江成為他的選擇,。在朋友介紹之下，他說服李江做他的代理律師,。
楊劍波此前已經(jīng)做了不少準(zhǔn)備工作,。他從光大暫停職務(wù)之后，開始研究與光大烏龍指相似的案例,，尤其是與金融衍生品和內(nèi)幕交易相關(guān)的案例,，并向法律人士咨詢,。他還頻繁拜訪國內(nèi)外同行，尋找解決途徑,。
“朋友有些人支持,，有些人不讓我去?！睏顒Σㄕf,，家人和很多朋友都鼓勵(lì)他起訴證監(jiān)會(huì)，給了他很多精神上的慰藉,。
2014年2月8日,，新年的第二個(gè)工作日，楊劍波正式向北京市第一中級人民法院起訴證監(jiān)會(huì),，要求證監(jiān)會(huì)撤銷市場禁入處罰。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)為,，對楊劍波做出的行政處罰決定及市場禁入決定,，事實(shí)清楚、證據(jù)確鑿,、程序合法,，認(rèn)為光大烏龍指期間發(fā)生程序錯(cuò)誤，其在內(nèi)幕信息未公開之前應(yīng)該拒絕交易,，而不應(yīng)該反手交易,，違反公開交易原則。
北京一中院綜合各方證據(jù),，審理之后認(rèn)為：證監(jiān)會(huì)將錯(cuò)單交易信息認(rèn)定為內(nèi)幕信息,，并未超出《證券法》《期貨交易管理?xiàng)l例》對內(nèi)幕信息定義的范疇。
這一官司持續(xù)了四年,，歷經(jīng)一審,、二審、再審申請被駁回,，楊劍波的自救,，以失敗告終。
